九问小牛犊

九问“小牛犊”

红学堂：第四个问题，如何和技术方法结合使用？　　马曼然：我就是做技术分析出身的，几年前出版的一本书也是技术分析的书，不可否认技术分析有其价值，但目前它只是我投资过程中的一个辅助的工具，不起决定作用。比如我可以用技术形态印证一些趋势，或使用一些技术策略使得建仓成本价更低，底部等待时间更短，更好地配合我进行顶部的出货，但这些与传统的短线交易是不同的。我不会将自己的命运押宝在某一技术指标或技术方法上，这是最基本的常识问题。　　红学堂：第五个问题，哪些人有做价值投资的先天条件？　　马曼然：可能有些人会说我性子急，不适合做价值投资等等。这不是你性子急或不急的问题，我就是个急性子，我之前说过价值投资的核心不是买入长期持有，而是安全和确定性。你要对投入的每一块钱负责任，物有所值。如果你进入股市是为了挣钱，你就具备了价值投资的先天条件了。　　红学堂：第六个问题，你在研讨会上提到的资金分配问题，怎么能做到？　　马曼然：投资的第一步是选股，其次就是资金配置的问题，这个比较有说道，我有一套自己的配置秘方，这才是我赚钱的奥秘所在。比如最近大盘下跌，对我来说又是一次机会来了。虽然我和大家一样都在市场中，但我每一次组合中的品种，都会有两只在接下来的波段行情中翻番，这样就算组合的其他品种没有上涨，我的资产也是实现30%的收益。这就是熊市中为什么我每年都能赚钱的原因。因为每年我的组合里都有股票翻番，所以今年我整个资产翻番，最近重新进行一次资产的配置，明年如果大盘不是特别差，我对继续翻番还是非常有信心的。因为我买的股票我认为是A股中低估最严重的。　　红学堂：第七个问题，你如何看待现有市场和未来市场的发展趋势？　　马曼然：大势好，平民消费、大健康、新能源三大块是我认为未来20年里市场中最好的，我买的都应该算是中国最好的股。大盘也看好，股市几百年惟一可以肯定的一件事情就是牛熊周期永存，看看美国纳斯达克指数最近几年的走势，一条直线向上冲，上证指数接下来几年比这个还要猛。所以我说现在被套不丢人，以后涨起来没在里面才丢人。　　红学堂：第八个问题，你的投资方式和巴菲特的有什么不同吗？　　马曼然：逻辑是一致的。但巴菲特并没有告诉你具体应该如何选股，组合策略上也比较笼统。看看巴菲特的持仓，反映的是一种美国文化，可口可乐、麦当劳这些伟大的企业反映的是现代快节奏的生活方式，所以去美国投资就是买高科技、符合现代快节奏的企业。去欧洲，你就应该买奢侈品，比如爱马仕、PRADA、巴宝莉这些股票，它们代表的是欧洲的文化；在中国，中药、中餐类包括食品作料、白酒、茶等方面能够代表中国几千年的文化，这些更符合中国本土的特色，中国的文化本身就是无法复制的，它本身就是一种护城河、垄断。还有就是一些能够改变中国生态、能源的只能在本土成长企业的新兴产业。　　红学堂：最后的问题，你是如何能够拿住那些牛股的？为什么大多数人握不住？　　马曼然：股市就是这样的，大多数时间是套着你的，只有很短的时间是上涨的，是可以让你赚钱的。比如最近的上海莱士，前几年也是一直在调整，最近一涨就是5倍以上。这是个典型的案例，也是大多数投资者没有成功的关键问题。如果被套了，大家都是拿得住的，可是一旦这只股票赚点小钱，第一反应肯定就是想套现，这种思维怎么能赚钱呢？若想拿得住，还要回到之前所说的，你要对你拿的企业有信心，要了解，不能人云亦云，要将别人的东西转化成自己的认知才行。　　还有一点就是大家常犯的一个错误，喜欢卖掉涨高的，补仓没涨的。若如此操作，你的资产注定是越来越垃圾。逻辑一定要反着做，反人性的东西很难吧？比如我的中药牛股池里这两年就是东阿阿胶没涨，按一般逻辑大家大都会买它，但这本身逻辑就有问题，所以你看到阿胶就是一直不涨，让抄底的人备受煎熬。但等涨的时候，你看吧，能拿到60元的人寥寥无几，人性如此，没辙。再比如，去年我第一次开课重点点评的长安B，当时2元多，有十几个人跟我一同关注，但看到3块左右时就剩下我一个了，最后就连我也只跟到了10元左右，前几天最高到了16元多，类似的还有承德露露、三全食品等，数不胜数。怎么才能让资产上大台阶？首先要有耐心。

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